节能降碳行动方案下达 有色金属及钢铁行业影响几何

5月29日，国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，方案指出，2024年，单位国内生产总值能源消耗和二氧化碳排放分别降低2.5%左右、3.9%左右，规模以上工业单位增加值能源消耗降低3.5%左右，非化石能源消费占比达到18.9%左右，重点领域和行业节能降碳改造形成节能量约5000万吨标准煤、减排二氧化碳约1.3亿吨。2025年，非化石能源消费占比达到20%左右，重点领域和行业节能降碳改造形成节能量约5000万吨标准煤、减排二氧化碳约1.3亿吨，尽最大努力完成“十四五”节能降碳约束性指标。

点评：

优化有色金属产能布局，加快行业节能降碳改造。节能降碳行动方案从产能布局、项目准入等方面对有色金属行业作出重要指示。方案指出，1）优化有色金属产能布局，从严控制铜、氧化铝等冶炼新增产能，落实电解铝产能置换，合理布局硅、锂、镁等行业新增产能，同时大力发展再生金属产业。2）严格新增有色金属项目准入，对新建和改扩项目的能效标准及环保绩效设定标准。3）要加快有色金属行业节能降碳改造，推广先进技术的使用，要求2024—2025年，有色金属行业节能降碳改造形成节能量约500万吨标准煤、减排二氧化碳约1300万吨。

严控钢铁新增产能，深入优化产品结构。钢铁行业作为碳排放的大户，降碳方案针对严控新增产能、调整产品结构等方面对钢铁行业作出重要指示。1）加强钢铁产能产量调控，严格落实钢铁产能置换，严禁以机械加工、铸造、铁合金等名义新增钢铁产能，2024年继续实施粗钢产量调控政策。2）深入调整钢铁产品结构，大力发展高性能特种钢等高端钢铁产品，推进废钢循环利用，支持发展电炉短流程炼钢。3）加快钢铁行业节能降碳改造，要求2024—2025年，钢铁行业节能降碳改造形成节能量约2000万吨标准煤、减排二氧化碳约5300万吨。

供给侧深化改革，关注产能布局优化下的行业投资机会。我国精炼铜、氧化铝、碳酸锂、钢铁等行业面临着一定供过于求的态势，此次节能降碳行动方案的提出，从严控新增产能、落实产能置换、优化产能布局等方面对上述领域的供给端作出重要指示。具体来看，电解铝产能置换的落实将对电解铝供给形成有效管控，具备指标的企业优势将进一步凸显；而由于我国企业在铜、铝、锂盐等行业的布局大多位于中游冶炼端，此次行动方案的下达将对部分金属的冶炼端形成一定约束，有助于行业供给侧持续改善，相关产品价格有望企稳回升。

深入推动绿色发展，再生金属、轻合金、短流程炼钢等概念迎来机遇。方案指出，到2025年底，再生金属供应占比达到24%以上，铝水直接合金化比例提高到90%以上。再生金属作为可以循环利用的资源，不仅节约生产成本，更能较大幅度的减少生产过程中的能源消耗及各种废渣废料的排放，在资源节约、节能减排、环境保护方面具备重大的社会效益，因此再生金属理念有望在全球推动循环经济发展的背景下得到蓬勃发展。此外，节能降碳进程的推进加速了新能源汽车产业蓬勃发展，而现阶段在锂电池轻量化技术未有重大突破的背景下，汽车轻量化成为提升新能源汽车续航能力的关键，铝、镁等轻质合金材料有望迎来快速发展时期。